Porque essa empresa está tão "cara" e não para de subir?

Muitos tendem a limitar a compra de ações no P/L, pois acham inviável uma empresa valer tanto que demore por exemplo 50 anos para que o lucro dela pague o valor pago na ação. E apesar de você poder limitar também o P/L e os critérios serem extremamente pessoais, vou recapitular alguns fatos sobre o P/L.

O P/L nada mais é que o preço da ação dividido pelo Lucro por ação, ou seja se uma empresa tem ação vendida a 50 reais e ela lucrou 1 real por ação nesse ano , o P/L dela é 50. Algumas empresas de tecnologia tem P/L de 80 100, e em alguns casos até 500 ou mais !

Mas espera aí, 100 anos de lucro pra pagar pelo preço da ação é um absurdo, uma hora essa ação vai cair não?

Depende! Um exemplo seria a NFLX

A Netflix chegou ao ápice de P/L de 400 entre 2012 e 2016, e depois continuou alto acima de 100 por um bom tempo. Hoje em dia o P/L é de menos de 80. Então quer dizer que ela desvalorizou?

Pelo contrário, a ação da Netflx de 2012 pra cá subiu mais de 5000%! Porque?

O crescimento do lucro da Netflix nesses anos foi de mais de 30.000%, pois ela era uma empresa com baixa margem que faturava pouco e precisava investir pesado para ganhar mercado rapidamente para ficar à frente da concorrência, após maturação do negócio ela não só continuou aumentando seu faturamento em mais de 15% ao ano, como sua margem de lucro subiu de 3% pra 14%.

Ou seja, ela não estava sobrevalorizada! Ela simplesmente tinha um negócio de crescimento acelerado que necessitava muito investimento até maturação do negócio.

Algumas empresas crescem 25% ao ano o que as tornam muito visadas por investidores o que aumenta o preço da ação, e mesmo assim continuam se valorizando. Porém, empresas de crescimento acelerado que reduzem seu crescimento tendem a ter uma desvalorização abrupta, um exemplo seria a Weibo(WB), empresa chinesa que teve um crescimento acelerado entre 2012 e 2018 e que viu sua ação despencar mais de 50% devido redução no crescimento apesar de continuar sendo lucrativa.

Então, antes de julgar o P/L de uma empresa, uma análise detalhada deverá ser feita sobre seu crescimento, saúde financeira e qual objetivo de longo prazo da companhia.